Когда его отец, большой промышленник Говард Старк, гибнет в авиакатастрофе сразу после отказа в военной модернизации Земляных Буров по воле Обадайи Стэйна, 16-летний гений Тони Старк использует высокотехнологичный костюм из брони, который он изготовил лично, и начинает расследование вероятной причастности Обадайи Стэйна к гибели своего отца. Получив известность как "Железный человек", Тони действует с целью оборвать замыслы Обадайи Стэйна, а также спасти мир от других злодеев, таких как Мандарин, Мистер Фикс, Хлыст, Мадам Маска, Красный Динамо и др. В этой борьбе с беззаконием ему помогают Джеймс (Роди) Роудс и Пеппер Поттс. Активные действия Тони как Железного Человека обычно заканчиваются его отговорками, почему он систематически не приходит в школу или совсем забывает про учёбу. Сейчас, опираясь на чудесной технологии выживания, Тони обязан балансировать на грани между трудностями подростковой жизни и долгом чести супер-героя. Одетый в броню своего замечательного изобретения, Тони будто создан для быстрых полётов, высокотехнологичных сражений и невероятно опасных приключений.

Продолжение игры в духе знаменитого Лавкрафта. Действие происходит в городе Архамед с его гнетущей атмосферой, в викторианском поместье, в лесу, засыпанном снегом, ив тёмных тоннелях. Главный герой, как и в первой части, Говард Лорейд. Игрокам предстоит погрузиться в воспоминания Говарда и окунуться в атмосферу ужаса и страха.